Las principales Bolsas europeas recuperaron terreno este viernes 11 de septiembre después de las fuertes caídas acumuladas durante las jornadas anteriores, aunque el repunte no ha sido suficiente para evitar un balance semanal negativo. Los inversores continúan pendientes de la evolución del petróleo, el mercado de deuda y las expectativas de nuevos aumentos de los tipos de interés tanto en Europa como en Estados Unidos.
El Stoxx Europe 600, principal referencia bursátil del continente, avanzaba alrededor de un 0,7% en el tramo final de la sesión, después de haber cerrado el jueves en mínimos de dos meses. Pese a esta recuperación, el índice paneuropeo acumulaba una caída cercana al 1,5% durante la semana, reflejo del deterioro del sentimiento inversor provocado por el aumento de los rendimientos de los bonos y las tensiones inflacionistas.
Entre las principales referencias de la eurozona destacó el Euro Stoxx 50, que terminó la jornada en torno a los 6.337 puntos, con una subida próxima al 1,1%. En Francia, el CAC 40 también recuperó posiciones y avanzó alrededor de un 1%, hasta superar nuevamente los 8.200 puntos.
El petróleo y los tipos siguen condicionando al mercado
Uno de los principales factores que continúa marcando el comportamiento de la renta variable europea es el precio del petróleo. El Brent llegó durante la jornada a alcanzar los 109,97 dólares por barril, máximos de cuatro meses, aunque posteriormente corrigió con fuerza hasta situarse cerca de los 104 dólares.
La escalada reciente del crudo responde a las restricciones al suministro vinculadas a las tensiones entre Estados Unidos e Irán y a los problemas para el transporte energético a través de algunas de las principales rutas de Oriente Próximo. Aunque la caída del petróleo durante la sesión proporcionó cierto alivio a las Bolsas, el Brent todavía acumulaba una subida semanal superior al 8%.
La situación energética ha aumentado además las expectativas de una política monetaria más restrictiva. El Banco Central Europeo elevó el jueves los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 2,5%, en un intento de contener el repunte de la inflación provocado principalmente por el encarecimiento de la energía. El mercado ya contempla la posibilidad de nuevos ajustes en los próximos meses.
Los bonos mantienen la presión sobre la renta variable
El mercado de deuda también ha seguido siendo protagonista. La rentabilidad del bono alemán a diez años se mantiene cerca de máximos de varios años y acumuló esta semana una subida de unos 17 puntos básicos, el mayor incremento semanal desde marzo.
A esta presión se ha sumado el dato de inflación estadounidense. El IPC de agosto aumentó un 0,4% mensual, reforzando las expectativas de que la Reserva Federal pueda subir los tipos en su próxima reunión. Tras conocerse el dato, los mercados llegaron a asignar alrededor de un 85% de probabilidad a un incremento de 25 puntos básicos.
De esta forma, las Bolsas europeas concluyen una semana marcada por una elevada volatilidad. El rebote de este viernes permite recuperar parte del terreno perdido, pero el escenario continúa condicionado por el petróleo, la inflación, la evolución de los bonos y la perspectiva de tipos de interés elevados durante más tiempo.
