Las ganancias acumuladas por las bolsas este año han estado en riesgo. El EuroStoxx 50, el índice de referencia de la zona euro, casi retrocedió al nivel en el que comenzó 2024, eliminando las subidas obtenidas. La rentabilidad anual del Ibex 35 también ha estado bajo amenaza, situándose por debajo del 3% en su momento más bajo. A pesar de ello, el índice español aún mantiene un saldo positivo en el año, aunque muy lejos del 13% que alcanzaba a principios de junio y algunos fondos de inversión se mantienen o incluso resisten al alza.
Este entorno de volatilidad ha afectado también a los fondos de inversión más activos, que intentan desvincularse del comportamiento de los índices. Actualmente, once de estos fondos superan al Ibex 35, manteniendo todos ellos ganancias superiores al 5% según los datos más recientes al 7 de agosto, cuando el índice aún subía un 4,92%. Sin embargo, solo cinco de estos fondos superan al Ibex si se incluyen los dividendos.
En primer lugar, se mantiene el fondo Okavango Delta, con una subida del 13,53%, a pesar de su considerable exposición al sector financiero, que ha sido uno de los más afectados por la corrección del mercado debido a las expectativas de una política de tipos de interés más agresiva.
Ls entidades financieras españolas aún acumulan una subida del 14,8% en 2024
A pesar de ello, las entidades financieras españolas aún acumulan una subida del 14,8% en 2024. Su gestor, José Ramón Iturriaga, sigue confiando en este sector, que representa el 38% de la cartera. En su informe, destacó la oferta pública de adquisición de BBVA sobre Sabadell como una excelente noticia para el sector, consolidando su valor y acelerando el proceso de consolidación del sistema financiero español.
El fondo Fidelity Iberia, con una trayectoria desde el año 2000 y gestionado por Alberto Chiandetti y Andrea Fornon, ocupa la segunda posición, manteniendo una rentabilidad de doble dígito en lo que va del año (11,6%). Aunque ha sufrido un retroceso en las últimas semanas, sus principales inversiones incluyen Iberdrola, Amadeus, Inditex, Bankinter y Catalana Occidente.
Magallanes Iberian Equity y Cobas Iberia han tenido un rendimiento similar a lo largo del año. Magallanes, gestionado por Iván Martín, se sitúa en tercer lugar con un 9,43%. En la primera mitad del año, Martín realizó movimientos destacados, como la compra de Acerinox e incrementó su participación en Prosegur Cash, IAG y NOS. A cierre de junio, tenía el 92,8% de la cartera invertida en renta variable, con el 7,2% restante en liquidez. Francisco García Paramés, al frente de Cobas Iberia, mantiene sus principales posiciones en Técnicas Reunidas, Elecnor y Almirall, con otra gran apuesta en la minera portuguesa Atalaya Mining.
Oros fondos activos de bolsa española que aún registran rentabilidades superiores al 5%
Solventis Aura Iberian Equity R completa el grupo de fondos que han superado al Ibex con dividendos este año. En su informe semestral, antes de los recientes acontecimientos, ya mostraban cautela ante la posibilidad de que la debilidad económica, que esperaban para principios de año, finalmente impacte en los mercados. En respuesta, han aumentado la duración en sus carteras de renta fija y reducido el riesgo corporativo, mientras se mantienen defensivos en renta variable.
Otros fondos activos de bolsa española que aún registran rentabilidades superiores al 5% tras los recientes movimientos incluyen: Caixabank Small & Mid Caps Esp Estánd, BBVA Bolsa, Santander Small Caps España A, Iberian Value, BBVA Bolsa Plus y Santalucía Ibérico Acciones B.
Varios de estos fondos se especializan en empresas de pequeña capitalización, que en Estados Unidos han sido penalizadas nuevamente por el temor a una recesión, aunque en semanas anteriores habían visto una rotación hacia ellas debido a las expectativas de beneficiarse de las rebajas de tipos de interés. En España, el Ibex Small Caps ha mostrado un comportamiento más sólido en las últimas jornadas, con una caída mucho menor que su índice principal, acumulando un 5,40% de subida en el año hasta el 7 de agosto.
